钯金成为复市波动最大的品种
中国贵金属市场10月8日复市后，四种主要贵金属均出现回落，其中钯金调整最为明显。公开研究资料显示，GFEX钯金PD2612在复市日上午11时30分报271.90元/克，相对节前292.20元/克下降6.95%；盘中低点一度接近269.80元/克。同期铂金PT2612报406.05元/克，较节前420.20元/克下降3.37%。钯金的跌幅约为铂金的两倍，体现出更高的弹性与脆弱性。
下跌中出现了现货买盘
价格快速回落后，交易商和下游采购方的询价及买入活动有所增加，部分供应商仍维持相对坚挺的报价。这里需要区分“价格下跌带来的补库”与“终端需求持续扩张”：前者可能只是节后恢复交易、此前延迟采购以及低价吸引的短线行为，尚不足以证明钯金消费周期已经反转。
进口数据支持“流入增加”而非“消费旺盛”
资料显示，中国8月未锻造钯及钯粉进口量为3.35吨，环比增加12.04%，同比增加73.58%；同期铂及铂粉进口量为8.11吨，同比增加11.55%，但环比下降2.87%。进口增长说明实物流入增加，却无法直接说明金属最终进入工业消费、投资库存还是贸易环节。市场还要结合库存、汽车催化剂需求以及现货升贴水观察。
交易上要防止把“即时紧张”当成“总量短缺”
即时可交割材料偏紧，可能与渠道、交付地点和库存结构有关；更广义的国内供应并不一定同步紧张。接下来若钯金价格企稳且现货成交连续改善，才有助于确认下跌后的需求承接；若买盘只在急跌时出现而库存不降，反弹持续性仍需谨慎评估。
行情评论仅供参考，不构成投资建议。钯金波动较大，相关判断不代表确定性收益。
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