白银供需缺口支撑涨势，亚盘冲高后短线震荡，关注 100-103 关键支撑

今日周二(1月27日)亚盘时段，伦敦银目前交投于107.46一线上方，今日开盘于103.93美元/盎司，伦敦银暂报108.39美元/盎司，上涨4.32%，最高触及111.12美元/盎司，最低下探103.34美元/盎司，目前来看，伦敦银盘内短线偏向震荡走势。

近期银价呈现爆发式上涨态势，主要源于供需结构性失衡、工业需求爆发，以及金融属性强化这三种因素的共同驱动。

在2012年—2020年之前，全球白银的供应量大部分时候高于需求量，供应总体偏过剩，但从2021年开始，白银的需求结构发生了显着变化。由于工业需求激增，而矿山产量下降，白银供应开始出现明显缺口。

目前，白银的供给除了一部分回收银外，主要是矿山供给。2024年，白银的储量是64万吨，以2024年的开采量2.54万吨计算的话，仅够开采25.2年。

另外，由于银价暴涨导致用银成本升高，不少产业开始寻找替代品，对与银价有一定压制作用，但是短期内银仍然是工业需求中必不可少的一环。大宗商品分析机构22V的研究主管约迪·维瑟也认为，鉴于白银在过去一年中的迅猛上涨，市场会出现回调。但他并不认为工业需求会很快出现下滑。

银价在早盘中交易中上涨，此前因115.00美元阻力位的稳定而下跌。此次下跌发生在近期涨势后进行获利了结，随后价格再次尝试重新获得积极势头，有望冲击创新高点。

价格成功摆脱了超买状态，转而进入了与价格走势相比的夸张超卖水平，伴随着动态支撑的持续，即其在主要多头趋势主导下，交易在EMA50以上，短期内与主和次要趋势线并行交易。

日内而言，白银昨天暴涨后半夜跳水，短期加速赶顶。今天103-100以上多头还要冲高，整体关注冲高回落；阻力110-09，然后113和新高区域。接下来多空关键在100-103区域，之上依然多头强，下破则短期看下跌开始。