白银退守 51 美元待数据指引：9 月零售销售 “恐怖数据” 来袭，降息预期支撑多头

周二（11月25日）欧洲时段，现货白银价格涨势暂“刹车”，多头退守51美元关口，市场正等待当日延迟发布的美国生产者物价指数(PPI)与零售销售数据，这些数据将对美元强弱以及白银价格短线波动产生直接影响。若数据显著跑强，可能提振美元并对白银构成阻力；若数据疲软，则会进一步确认降息路径，从而利好银价。

北京时间周二晚9:30，美国人口普查局将公布素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据，该数据由于政府停摆而推迟了一个多月发布，预计将显示消费者支出在9月份略有放缓。这或许表明，在经历数月通胀冲击后，美国家庭可能已触及支出极限。此外，由于许多雇主缩减招聘规模，消费者支出降温的风险依然存在。

经济学家预计9月零售销售额将增长0.4%，此前一个月增长了0.6%。这一轻微回落可能是夏季强劲支出后，消费出现更持续回调的初步信号。

美联储本周晚些时候将发布涵盖10月至11月初的褐皮书，预计将证实经济疲软态势。分析师预计，报告将显示多个行业招聘活动更为疲软、商业活动回调以及谨慎情绪加剧。

劳动力市场状况在夏季触及低点后略有改善,然而，10月联邦政府部分停摆给招聘和消费支出带来了新的冲击。“总的来说，我们认为美联储能够在12月降息，而且很可能应该这么做，以维持始于夏季的脆弱复苏。”

本周还将有多项重要经济指标发布。9月生产者物价指数、耐用品订单和每周首次申领失业救济人数数据，将为经济进入感恩节假期后的健康状况提供更全面的视角。

白银短期内恢复上升趋势，但交易商需要清除11月13日高点52.46美元的关键阻力位。突破52.46美元将暴露出10月中旬触及的54.46美元年度高点，随后是55.00美元的里程碑。

相对强弱指标（RSI）显示动量看涨，因此阻力最小的路径是上行。相反，若银价跌至51.00美元以下，则会跌向50.00美元。一旦现货银跌破50美元，下一水平将是20日均线49.67美元，随后是50日均线48.45美元。