财报与政策博弈下全球资产分化：美股连涨延续、贵金属承压、油价受地缘与 OPEC + 决议双向影响

周一（北京时间11月3日），现货黄金交投于3990美元/盎司附近，美联储官员上周的鹰派言论给市场带来压力，同时贸易紧张缓和拖累金价，美原油交投于61.35美元/桶附近，委内瑞拉局势的不确定担忧增加，虽然，OPEC+所有代表团都同意12月增产13.7万桶/日，但明年第一季度暂停增产，低于市场预期，支撑油价。

美股上周五在亚马逊强劲盈利预测的带动下收盘上涨，标普500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数均录得周线涨幅，并创下多年来的最长月度连涨纪录。

道琼斯工业指数上涨0.09%，报47562.87点；标普500指数上涨0.26%，报6840.20点；纳斯达克指数上涨0.61%，报23724.96点。10月，标普500指数上涨 2.27%，连续第六个月上涨，这是自 2021 年 8 月以来的最长连涨纪录。

纳斯达克指数10月份上涨4.7%，为连续七个月上涨，这是自2018年初以来的最长连涨纪录。道指10月上涨 2.5%，为连续第六个月上涨，也是自 2018 年1月以来最长的月度涨幅。

亚马逊在发布乐观的季度销售预测后，股价飙升近10%，创下历史新高，并推动非必需消费品板块大幅走强。然而，市场的乐观情绪受到两方面因素的抑制：一是苹果公司尽管iPhone销售预测强劲，但其首席执行官库克关于供应受限的警告拖累股价微跌；二是多位美联储官员发表鹰派言论，给市场的激进降息预期泼了冷水，导致交易员对12月降息的预期概率显著下降。

板块方面，食品零售类股普遍承压，因市场担忧政府停摆可能影响联邦食品援助计划，尽管法院裁定政府必须继续支付相关福利，但克罗格、沃尔玛等零售商股价均收跌。

个股中，华纳兄弟探索公司因传闻Netflix可能对其资产感兴趣而股价大涨；Netflix在宣布拆股计划后股价上扬；西部数据和First Solar也因业绩超预期而录得可观涨幅。

总体而言，市场正处于企业利好财报与美联储政策前景之间的拉锯战中。由于政府停摆导致经济数据发布中断，投资者正更加依赖公司业绩来评估经济健康状况。

金价上周五下跌约1%，险守4000美元/盎司关口，主要受到市场对美联储未来降息路径不确定性的影响。尽管10月金价仍录得连续第三个月上涨，但美联储官员的鹰派言论给市场带来压力。

克利夫兰联储主席哈玛克公开表示，她反对上周的降息决定，并强调为了抑制通胀，政策仍需保持限制性。这一言论强化了市场的谨慎情绪，导致交易员对12月再次降息的预期概率大幅降低。与此同时，美元指数持稳于三个月高位附近，使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，进一步压制了金价。

尽管短期承压，机构对黄金的长期前景仍保持乐观。摩根士丹利指出，金价未来仍有上涨空间，并预计2026年上半年黄金均价将达到每盎司4300美元，支撑因素包括降息预期、央行购金以及持续的经济不确定性。

其他贵金属方面，现货银下跌0.7%，报每盎司48.58美元；铂金下跌1.7%，报每盎司1582.89美元；钯金下跌0.2%，报每盎司1442.01美元。

油价上周五小幅收高，盘中因有媒体报道称美国可能在数小时内对委内瑞拉发动空袭，应声突然上涨。然而，这一涨势在美国总统特朗普于社交媒体上公开否认该计划后迅速回落，市场情绪随之平复。

分析师指出，此类地缘政治传闻对市场影响显著，为周一油价走势增加了不确定性。与此同时，美元走强使得以美元计价的石油对其他货币买家来说更加昂贵。

从月度表现来看，由于OPEC+持续增产以及美国上周原油产量创下历史新高，布伦特与美国原油在10月份均录得约2.6%的跌幅。

周日，欧佩克+所有代表团都同意12月增产13.7万桶/日，明年第一季度暂停增产。市场调查也小幅上调了对2025年油价的平均预测，2025年布伦特原油的平均价格为每桶 67.99 美元，比9月的估计高出约 38 美分。预计美国原油平均价格为 64.83 美元，略高于 9 月份估计的 64.39 美元。

上周五，日元兑美元汇率录得月度下跌，主要因日本央行在加息立场上未如市场预期般强硬，同时美联储也抑制了12月降息的预期，共同助推美元走强。

尽管日本财务大臣片山皋月发言称正以高度紧迫感监控汇率走势，且东京核心通胀数据加速并维持在央行目标之上，为日元提供了一些支撑，但日本央行行长植田和男在加息问题上的谨慎态度仍令市场失望，导致日元承压。有分析人士认为，日本央行最终仍将推动政策正常化，加之工资增长与潜在的财政扩张政策，或为日元带来长期支撑。

与此同时，美元指数延续涨势，创下自7月以来的最佳月度表现。市场对美联储12月降息的预期已显著降温，交易员目前预计降息概率为63%，远低于一周前的93%。有策略师指出，美元在技术上面临阻力，但鉴于市场仓位已接近极限，进一步做空美元难度较大。

在欧洲，欧元兑美元汇率下跌，此前欧洲央行连续第三次维持利率不变，并强调政策处于“良好位置”。英镑则跌至数月低点，因市场担忧英国财政政策及经济前景，且对英国央行未来降息的预期有所升温。