日前,哔哩哔哩股份有限公司(以下简称“B站”或“哔哩哔哩”,BILI.O,9626.HK,)发布了2023年第三季度财务报告。数据显示,哔哩哔哩第三季度总净营收为58亿元,同比2022年同期基本持平;不按美国通用会计准则调整后的净亏损为8.635亿元,同比收窄51%;三季度毛利润同比提升38%,连续五个季度实现改善。
公开信息显示,哔哩哔哩网站创立于2009年6月,并于2010年1月正式命名为“哔哩哔哩”,是中国年轻一代的标志性品牌及领先的视频社区。根据艾瑞咨询报告,截至2020年,35岁及以下的用户占其月活用户的比例超过86%,该比例超过其他中国主要视频平台。哔哩哔哩视频以直观、生动且传递大量信息的方式连结人与世界,已经迅速成为沟通、娱乐和传递信息的主要媒介。
哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿曾在2022年业绩电话会上表示,公司将在2024年达到盈亏平衡的目标。此次亏损收窄,距离盈亏平衡更近了一步,背后则是公司在降本增效上的努力。
数据显示,哔哩哔哩第三季度毛利率从18.2%增长到25%,总营业费用进一步削减了12%,并将调整后的净亏损率同比缩小了51%,这为未来的盈利提供了基础。陈睿表示,“从去年(2022年)Q3开始,我们已经开始重视获客性价比,花比过去少的市场费,持续做用户增长。”
值得一提的是,哔哩哔哩公布第三季度财报后,股价下跌超12%。有市场分析人士认为,虽然降本增效带来了减亏,但是营收乏力(营收58.1亿元,同比仅增长0.2%,与预期持平,但是在公布Q3财报的中概股中基本是垫底),让投资者对哔哩哔哩的商业化能力产生了不确定的预估。
根据其第三季度财报,哔哩哔哩主营由移动游戏、增值服务、广告以及IP衍生品构成。其中游戏业务占比最高。细分来看,第三季度,哔哩哔哩广告业务和增值服务保持增势,移动游戏和IP衍生品收入同比下降。
数据显示,哔哩哔哩第三季度增值服务收入近25.95亿元,相较于2022年第三季度22.10亿元同比增长17%,广告营收为16.38亿元,相较于2022年同期的13.54亿元同比增加了近21%。与此同时,IP衍生品及其他业务收入5.8亿元,相较于2022年同期的7.58亿元同比下降23%,移动游戏业务收入9.92亿元,相较于2022年同期14.71亿元同比下滑33%,下滑幅度较大。
对于游戏业务收入的下滑,哔哩哔哩解释称,移动游戏营业额的同比减少主要是由于2022年6月推出的《时空猎人3》基数较高,以及2023年第三季度若干新游戏的营业额低于预期。市场分析人士认为,游戏也是投资者关注的焦点,哔哩哔哩第三季度同比下降33%,环比增长11%。虽然有去年高基数的原因,但是也暴露了今年新游戏收入低于预期。同时也说明哔哩哔哩的游戏业务不确定性较高。
数据显示,游戏业务曾是哔哩哔哩的营收主力军,2019年、2020年,该业务收入占比分别为53.1%、40%,但此后,该业务收入比重便逐年下滑,2021年与2022年相关指标已下降至26.3%和22.9%。2022年11月,哔哩哔哩对游戏业务架构进行调整,不仅由CEO陈睿亲自负责,还将“游戏发行事业部”更名为“游戏发行中心”,成立游戏技术中台等。
然而一年过去未见有大起色,这背后与游戏行业的竞争格局不无关系。值得注意的是,当前游戏市场收入出现轻微下降趋势。《2023年1—6月中国游戏产业报告》显示,我国游戏市场上半年实际销售收入为1442.63亿元,同比下降2.39%,环比增长22.16%。其中,中国自主研发游戏国内市场实际销售收入1217.84亿元,同比下降2.25%,环比增长24.53%。中国自研游戏海外市场实际销售收入82.06亿美元,同比下降8.72%。
事实上,哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿在今年第三季度业绩电话会上曾表示,游戏行业已进入存量竞争阶段,业内今年新发游戏绝大多数不及预期,当前的游戏行业规则发生了变化。“在有新用户红利的时候,市场对于新产品是友好的。到了存量阶段,游戏质量即使做得好,可能也没用。你要么做到最好,要么做得跟别人很不一样。”
他认为,哔哩哔哩游戏视频的日活跃用户数量增长,用户高度关注新游戏,哔哩哔哩仍是国内最大、最活跃的游戏视频社区。长线运营、垂类头部和成本合理,将成为游戏立项的三大标准。
也有行业分析人士认为,“游戏企业应该寻求多方面的发展,包括但不限于:提高研发和创新能力,不断推出具有差异化和创新性的产品,满足用户需求;建立健全的运营和推广体系,提高用户黏性和留存率;拓展海外市场,寻找新的增长点;注重品牌建设和口碑营销,提升企业形象和知名度;积极探索新的商业模式和盈利方式,如广告、电商等。”那么,对于第三季度日活同比增长了14%的哔哩哔哩,其广告业务发展究竟如何?
数据显示,三季度哔哩哔哩日活跃用户(DAU)突破1亿,同比增长14%至1.03亿,月均活跃用户也创新高至3.41亿。截至三季度末,其大会员数量为2110万,上年同期为2040万,基本持平。
原本市场看好哔哩哔哩的流量上升会成为公司未来收入的支柱,但是目前看来并未带来同比例的增长。投资分析人士认为,YouTube已经成为谷歌广告的重要增量之一,广告服务之后也会对会员业务有正向的促进。但是哔哩哔哩为了保证自己社区氛围,一直在商业化上比较谨慎,虽然最近1-2年开始提速,但目前还没有改变视频社区生态核心的计划。
业内人士表示,虽然贴片广告的确会带来利益和流量的冲突,但回顾YouTube的发展也是如此。只有UP主有钱赚,才更有条件和动力去做更专业视频。数据显示,第三季度有168万UP主在B站获得收入,同比增长34%。其中,通过视频及直播带货获得收入的UP主数量同比增长超160%。
2022年数据显示,B站营业成本为180亿元,收入分成成本同比增加18%至91亿元,在2022年第四季度,有超过130万名UP主通过多种渠道在B站获得收入。这也就是说,2023年三个季度,获得收入的UP主累计只增加了38万。
不过,在陈睿看来,MAU(月活跃用户数)创出新高,说明过去一年的用户增长策略是成功的,DAU突破1亿才是新开始。哔哩哔哩未来能否提升其商业化变现能力,实现“2024年盈亏平衡”,还有待市场进一步验证。
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