美联储暂停加息，鲍威尔释放鸽派信号，美股狂涨

北京时间11月2日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储继9月之后，连续第二次会议暂停加息，符合市场预期。

随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话也罕见释放了“鸽派”信号，他表态称，在这次加息周期中取得了很大进展，接近周期结束，鉴于不确定性和风险以及货币政策已取得的进展，美联储将在今后的会议上谨慎行事。“新美联储通讯社”评论称，鲍威尔未提及在9月预测的基础上再次加息，被视为“鸽派”解读。

这番表态，直接引爆美股市场，在鲍威尔讲话后，美股三大指数集体拉升，道指盘中最大拉升幅度达326点，纳指涨幅最大，盘中一度大涨超1.7%，截至收盘，标普500指数涨1.05%，道指涨0.67%，纳指大涨1.64%。另外，欧股也全线收高，泛欧Stoxx 600指数收涨0.67%。

美联储宣布：暂停加息

北京时间11月2日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。本次暂停加息的决策得到了FOMC投票委员全票赞成，暂停加息也符合市场共识预期。回顾美联储这一轮加息周期，不可谓不激进。自2022年3月以来，美联储以四十年来最快的速度提高了利率，最近一次加息是在7月份，将联邦基金基准利率上调至5.25%-5.5%区间，为二十二年来的最高水平。

其实，市场对于美联储11月暂停加息的决定，已有充分预期。在议息会议前夕，据最新的CME美联储观察数据显示，美联储11月维持利率不变的概率为97.7%，加息25个基点的概率仅为2.3%；到12月维持利率不变的概率近70%，累计加息25个基点概率约为30%，累计加息50个基点概率为0.2%。

值得注意的是，此次暂停加息是美联储继9月之后，连续第二次会议暂停加息。因此，当前市场最关注的是，美联储的暴力加息周期是否已经结束？

鲍威尔的新闻发布会，成为了美联储议息夜最大的看点。

鲍威尔在新闻发布会上表态称，在这次加息周期中取得了很大进展，接近周期结束，鉴于不确定性和风险以及货币政策已取得的进展，美联储将在今后的会议上谨慎行事。

对此，有媒体评论称，鲍威尔讲了很多话，但市场只听到了一件事：美联储可能已经结束本轮加息。

因此，鲍威尔的这番表态，也直接引爆美股市场。在其讲话结束后，美股三大指数集体拉升，道指盘中最大拉升幅度达326点，纳指涨幅最大，盘中一度大涨超1.7%，截至收盘，标普500指数涨1.05%，道指涨0.67%，纳指大涨1.64%。

其中，美股科技巨头也在尾盘集体拉升，其中，元宇宙”Meta涨3.5%，特斯拉由跌1.5%转涨2.4%，苹果涨近2%，亚马逊涨3%，刷新六周最高点；微软涨超2%，谷歌A涨近2%；芯片股尾盘集体走高，英特尔涨近4%，Arm大涨9.7%，费城半导体指数涨2.3%。

中概股尾盘跌幅显著收窄，纳斯达克中国金龙指数跌2.7%后收跌1.4%；小鹏汽车大涨7%，理想汽车涨超3%，拼多多涨1.5%，阿里巴巴抹去1.6%的跌幅，哔哩哔哩跌近2%，腾讯ADR跌超1%后收跌0.2%。

暂停加息，毫无疑问是今日凌晨美联储决议的最大看点之一，但市场更为关注的是，美联储的货币政策未来走向。因此，美联储12月份举行的下一次议息会议，成为了市场关注的焦点。

目前，芝商所工具显示，美联储12月加息的概率已不到25%。有分析称，美联储的这一轮加息风暴或许已经终结。

在鲍威尔讲话后，被视为“美联储喉舌”、“新美联储通讯社”的华尔街日报记者Nick Timiraos评论称，据他所知，鲍威尔此次几乎没有谈及在9月公布利率预期中值的基础上再多一次加息的预测。

在刚刚召开的新闻发布会上，鲍威尔表示，美联储的政策是有限制性的，已经看到它的影响，紧缩的效果尚未完全显现。他评价，联储“在本轮加息周期中已经取得很大进展”。他说，美联储官员认为他们已接近结束本轮加息周期，目前谨慎行动。

有记者提问，如果美联储今年12月也不加息，是否意味着加息周期已经结束，鲍威尔回答：不一定。对于经济和通胀形势，鲍威尔承认，过去18个月，薪资增速已显著放缓。名义薪资增速表明就业市场出现某些缓和迹象。劳动力市场仍供不应求。他认为，随着时间的推移，劳动力市场的影响力可能变得更加关键。

关于降息时间表，鲍威尔明确表示，美联储目前并没有考虑、也没有讨论未来降息的问题，因为需要让当前的货币政策正确实施。目前美联储的重点是，货币政策应当在多长时期内保持对经济的限制性。鲍威尔还提到美国政府关门的威胁，他认为，政府停摆是一种潜在的经济风险。

对于巴以冲突导致中东安全风险加剧的问题，鲍威尔回答，全球政治问题的重要性肯定提高，“美联储的工作是监控其经济影响”。鲍威尔说，油价尚未显著体现巴以冲突的影响，“目前尚不清楚中东冲突是否会产生重大经济影响，但这并不意味着它不是非常重要。” 他说，美联储的官员正在关注冲突对石油市场的影响。

美国财政部大动作

当地时间11月1日，据美国财政部公布的再融资报告，下周再融资债券发行规模总计1120亿美元，比8月宣布的1030亿美元有所增加，但低于市场预期的1140亿美元，这是其连续第二个季度提高再融资发债规模。

这一消息发布后，美国10年期国债收益率大幅下行，日内最大下跌幅度超22个基点，至4.713%，创10月17日以来的两周新低；30年期长债收益率从日高大幅回落近17个基点，至4.923%。美国国债收益率持续走低，也进一步提振了美国股市。

具体来看，美国财政部下周将发行1120亿美元债券，以偿还11月15日到期的1022亿美元债券，从而筹集逾90亿美元资金。其中包括480亿美元3年期美债、400亿美元10年期美债和240亿美元30年期美债。

另外，美国财政部放缓10年期、30年期美国国债发售速度，维持20年期美国国债发售速度不变，提高除20年期以外名义票据、债券的发行速度。美国称下一季度有可能再度提高附息债券发行规模。

自今年8月的发债计划发布以来，美债收益率一路飙升，10年期债券收益率自那时起上涨了超过 75 个基点。尽管，美国财政部长耶伦否认了政府借贷增加导致债市暴跌，但市场仍在担忧，美国财政赤字不断扩大的风险。