时代证券:元宇宙有望成为一条贯穿2022年的投资主线

可能是一种隐喻，微软的越境“鲸吞”动视暴雪。当代一代互联网呼啸而来，当科技巨头助推新一轮内容硬科技浪潮，无论是企业、市场还是监管，都应该重新审视互联网产业。玩不能仅仅是娱乐，它应该成为科技创新乃至创造承载创意的平台，才能构建更加富于想象的未来空间。

当元宇宙争霸的时代来临了，思想的宽广，视野的开阔，脚步的宽广，唯有如此，才能在数字经济全球竞争中不落下。

现金687亿美元，相当于4000亿元人民币，科技巨头微软此次“硬生生”出手，拿下了全球知名游戏厂商动视暴雪。这一消息一出，引起全球游戏界乃至科技界震动。

在全球范围内，内容生产的崛起，传统渠道式微已经不可逆转，微软正是看到了这一点，决定借动视暴雪对传统渠道“致命一击”。微软首席执行官SatyaNarala一直有一个梦想，那就是微软的游戏帝国足够大，可以让玩家在通道上游刃有余。

在创造了整个电脑时代的技术巨擘中，微软的策略总是以底层逻辑为中心。元界也许就是让微软这回不惜“千金散尽”的根本原因。

在元宇宙时代，微软需要船票，游戏是最佳选择。此次收购，还透露了目前打造元宇宙产业的趋势，即“软硬兼顾”。

假如说上一代因特网是软件平台，那么以元宇宙为代表的下一代因特网，肯定是入口的时代。也就是说，只有同时把握住硬件界面和软件平台，才能算真正拥有元宇宙的入口。

实际上，如果只是一些经典的游戏，那么微软就不需要这么大出血了。微软真正关注的，是游戏产业的战略意义。可以想象，当游戏技术与实体经济结合，辅助影视虚拟拍摄，汽车模拟测试，甚至数字孪生机场，港口智能化运营，游戏所构建的虚拟世界将爆发出不可估量的能量。

大蓝图的另一面是天量投资。“天眼”的基础建设属性，决定了其必然是一个需要高度投入的行业。有趣的是，中国元宇宙产业目前陷入了“外热内冷”的尴尬境地。在国外巨头纷纷豪掷千金，不惜血本进场厮杀时，国内市场却“雷声大雨点小”，软件开发小打小闹，零零碎碎的公司投入是国内元宇宙的现状。

当今一代互联网呼啸而来，当科技巨头助推新一轮内容硬科技浪潮，无论是企业、市场还是监管，都应该重新审视互联网产业。玩不能仅仅是娱乐，它应该成为科技创新乃至创造承载创意的平台，才能构建更加富于想象的未来空间。我们应该鼓励以游戏为代表的中国科技含量企业，加快出海步伐，重视并正视游戏产业，在竞争中做大做强。

一月十九日，元宇宙和游戏板块表现强劲。同花顺数据显示，当天元宇宙板块指数上扬1.35%，游戏板块更是迎来大爆发，云游戏、电子竞技、网络游戏及手机游戏概念都实现大涨，涨幅分别为4.23%,2.98%,3.03%和2.81%。在元宇宙及游戏板块中，大多数股票飘红，星辉娱乐，迅游科技，曲江文旅，湖北广电等板块涨停，银江技术涨超16.08%，盛天网络涨超10%，而星辉娱乐、迅游科技、曲江文旅等涨幅超过5%。从去年十月十八日起，元宇宙板块累计上涨62%以上，游戏板块累计上涨30%以上。

微软在元宇宙布局中也迈出了重要的一步。这次收购将加快微软在移动、PC(计算机)、控制台和云计算等领域的发展，并且将成为这一元宇宙的基石。现在，游戏是所有平台娱乐中最活跃、最激动人心的一类，它将在Metwork平台的发展中扮演重要角色，”微软主席兼CEO纳德拉说。

从政策层面来看，元宇宙领域的好消息也不断。在最近的几个月里，元宇宙被写进了许多地方的十四五规划和政府工作报告。在国信证券看来，将VR/AR(虚拟现实/增强现实)、AI(人工智能)、大数据、区块链等新技术结合在一起的元宇宙产业将迎来发展重要机遇。并且游戏作为元宇宙首先落地的场景，有望和业绩继续提升。兴业证券称，元宇宙有望成为一条贯穿2022年的投资主线，企业和资金的涌入将会引发共振，加速元宇宙产业的发展。

在元宇宙方面，开放源码证券认为，技术创新、应用落地和商业变现，或逐步进行，根据商业进度建议增加四条主线的布局，即虚拟人像、NFT(非同质货币)、开放式游戏/UGC(用户原创内容)游戏平台、VR/AR/MR(虚拟/增强现实/混合现实)、优值估值安全边际较高，元宇宙相关布局有望更快兑现业绩标的。《时代证券》建议把握以下几个方向，包括新型硬件终端、建立AR/VR设备的新型运营系统或运营平台等，早期投资应抓住最具竞争力、并最有可能转化为宇宙的数字娱乐内容，如数码游戏、虚拟人、展览展示等。