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MTO需求下降和传统下游需求平淡

期货资讯 2022-11-21 阅读 187

自11月以来,甲醇期价一直保持在2450-2650元/吨之间的窄幅波动。拜登政府宣布,其中一批被认定为一批“逃避伊朗石化石油贸易的制裁者”受制裁消息刺激,甲醇上周五大幅上升,但目前制裁对甲醇未来进口影响不大。近期甲醇走势仍将回归基本面,但基本面没有明显上升驱动。

从供应方面看,国内建设下降,进口卸货缓慢,预计甲醇供应环比下降。一方面,虽然煤甲醇利润仍大幅亏损,但上周国内建设结束了连续两周的下降趋势,开工率从66.46%上升到69.3%,这可能与甲醇厂家冬季不愿停车维修有关,因为停车维修装置在低温下不易重启。此外,今年西南地区的天然气甲醇装置计划从12月开始限制气体,因此甲醇建设的下降空间有限。同时,虽然宁夏坤鹏已投入投资,近期将生产产品,但预计11月甲醇新供应释放有限。

另一方面,由于最近港口集中排队卸货,卸货效率较低,预计部分货源将推迟到12月。此外,拜登政府最近宣布,一些被认定为“逃避伊朗石化石油贸易的制裁者”实施制裁措施。一些进口贸易商表示,制裁名单中没有甲醇贸易商,目前的支付路径和货币方式已经避免了美国。其他进口贸易商表示,近年来,小贸易商受到制裁。因此,根据目前的情况分析,制裁对未来甲醇进口的影响较小。

从需求方面看,MTO需求下降和传统下游需求平淡,导致甲醇整体需求预期下降。目前,甲醇整体需求有望下降。MTO利润仍大幅亏损,预计前期停车,减负MTO该装置短期内仍难以恢复。此外,青海盐湖33万吨。MTO该装置最近重启,宁波富德60万吨MTO本周计划对该装置进行7-10天的检修,一般来说,MTO需求将下降。在传统下游,除甲醛开工减少外,其他传统下游开工略有增加,预计整体需求仍将持平。

与此同时,在过去的三周里,港口库存一直处于低水平,上周有1.42万吨至56.71万吨。虽然最近的港口卸货效率很低,但考虑到宁波富德本周的维护预期,预计后期将继续累积。11月前两周,在国内建设下降的背景下,大陆甲醇制造商的库存积累到多年来的高水平,预计后期制造商将。

根据以上分析,宁波富德本周有维修预期,宁夏坤鹏近期将生产该产品,大陆甲醇库存多年来积累到高水平,基本面驱动力较弱,目前没有明显的上升动力。作者建议后期关注盛虹炼化生产,MTO设备重启及国内外限气。



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