去年同期，国内棉市经历了一番“红五月”大行情，郑棉主连一路高歌向上，棉价逾19000元/吨，此举令众多业内人士瞠目结舌。而如今，年年岁月花相似，岁岁年年人不同。同时期，郑棉主连受挫飘绿，既2个跌停板之后，5月22日主力合约再创新低，最低价格下探至13370元/吨，郑棉主连可谓跌跌不休。那么，“滑铁卢”行情后期将继续崩塌？且听笔者一一详尽。
国储棉成交较好 销售底价连连下跌
如图1所示，自5月5日国储棉轮出至今，从拍储情况来看，整体成交率在90%左右，成交情况良好。第二周虽小幅下降，但随着第三周销售底价调整为13893元/吨（标准级价格），较前一周下跌579元/吨，成交率稳步回升。国储棉起到了平易市场价格的调节作用，也对现货价格起到一个很好的风向标定位，同时，增加市场皮棉供应量，又给国内现货市场带来销售压力。
期现基差扩大 倒挂明显
据我的农产品网了解，如图二所示，自5月份以来，国内棉花期现基差整体呈现逐渐扩大趋势，期现基差在1000-1500元/吨。由于近期郑棉主连大幅下挫，市场大量仓单棉流出，市场基差点价交易较为活跃。据个别贸易商反映，3128机采棉通过点价交易，实单价格在14500-14800元/吨即可成交，相比现货价格优惠700-800元/吨。
大量仓单棉流出市场，皮棉“一口价”销售压力倍增。目前北疆地区销售告罄，南疆地区库存压力仍较大，由于今年南疆手采棉成本偏高，加之资金利息叠加，库存压力较大的棉企报价仍然坚挺，出货意愿不强。若疆内地区棉企抗跌情绪减弱，降价处理手中未套保的棉花，郑棉主连或将迎来更大的压力。 终端需求疲软 担忧情绪加重
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