王者返佣网

王者返佣网>期货资讯>美尔雅期货生猪分析师张瑞豪:春节前供应增加可能超过此前市场

美尔雅期货生猪分析师张瑞豪:春节前供应增加可能超过此前市场

期货资讯 2022-11-14 阅读 162

最近,生猪价格继续上涨和下跌,显示出先上涨后下跌的趋势。市场参与者表示,进入11月后,现货价格下跌的主要原因是消费下降,南方腌制需求低于预期,流通环节不顺利。

美尔雅期货生猪分析师张瑞豪在接受《期货日报》采访时表示,今年前三季度国内猪肉产量分别为1561万吨、1378万吨和1211万吨,猪肉进口分别为42万吨、38万吨和42万吨。前三季度猪肉总供应量分别为4394万吨。与2017年前三季度相比,这一总供应量增长了12.5%,与2018年前三季度相比增长了8.5%。与第三季度相比,往年第四季度的供应量至少增加了10%。今年考虑到前期母猪变动、压栏二育等投机活动,第四季度总供应量增幅预计在10%-15%之间。因此,今年的猪肉供应能力与非洲猪瘟前的水平基本相似。虽然第四季度产能环比增量预期低于2017年和2018年,但如果按照全年统计,猪肉总供应能力仍保持在足够的水平。

“在多重因素的影响下,10月份集团养殖场屠宰计划的完成率低于预期,部分生猪来源移至11月份。根据卓创的调查数据,11月份样本企业生猪总数环比增长7%以上。”格林大华期货生猪分析师张晓军表示,分阶段供应强劲,需求疲软,生猪价格下跌,肥猪供应超过需求,标准肥料价格差异由正向负,南北生猪价格差异明显收窄。卓创数据显示,自9月以来,广东和河南的生猪价格差异已由+2.1元/公斤减至-0.02元/公斤。

值得一提的是,随着本周全国大规模降温,北方消费略有改善,养殖积极性有所提升。根据卓创的数据,截至11月12日,与11月4日相比,全国样本屠宰企业的日屠宰量增长了约10%。“然而,由于天气预报显示,未来10天四川地区的总体气温仍为10天℃以上,相比0℃—10℃适宜的腌制温度仍然偏高,预计进入12月后南方将进一步验证南方腌制消费的增加。”根据张晓军的分析,2023年1月21日是除夕,季节性消费启动时点向后移动,相当于缩短了春节前养猪期限。部分大型企业计划在前方,叠加9-10月份进场且未上市的二次育肥猪来源。春节前供应增加可能超过此前市场预期,生猪价格可能保持疲软。

“此外,10月份冷冻产品库存继续下降。本月生猪价格较高,冷冻产品仓储成本较高,屠宰企业自发主动仓储意愿不强,主要销售生产,确保新销售。由于消费低迷,屠宰企业继续亏损,为了缓解运营压力和冷冻产品,冷冻产品仓储容量缓慢下降。本月底,企业保持了大量生产,以降低成本分配,但由于消费持续低迷,节日和周末效应没有达到预期,为了缓解损失压力释放部分冷冻产品,冷冻产品的整体容量下降。”齐盛期货研究团队表示,近期由于现货价格大幅下跌,部分地区农民价格心态逐渐上升,但由于终端商品不好,需求仍较弱,短期内陷入游戏状态。

“一般来说,只要2018年和2019年没有极端情况,第四季度猪肉消费基本上可以保持15%以上的环比增长,但实际需求的变化离不开其所属的宏观环境。即使随后的冷却、腌制和其他季节性活动开始了消费增长,在与后期生猪生产能力增长相匹配的情况下,实际的高价接受度和消费增量仍然存在相当大的风险。因此,后期生猪价格没有大幅上涨的基础。”张瑞浩补充说。

从长期来看,张晓军认为,自今年5月以来,可育母猪数量环比增加,从2023年第二季度开始逐渐增加。预计从明年第二季度开始,生猪价格将再次进入下行通道。



在线客服QQ

1431339179

点击联系客服

热门平台

  • 1

    正大期货

    15

    手续费

    回本点1.5个点

    监管机构香港证监会

  • 2

    富士期货

    15

    手续费

    回本点1.5个点

    监管机构香港证监会

  • 3

    中阳期货

    15

    手续费

    回本点1.5个点

    监管机构香港证监会